由于受到金融危機的影響，網(wǎng)易公司的多項收入指標雖然大都實現(xiàn)了同比增長，但環(huán)比卻出現(xiàn)了不同幅度的下降。根據(jù)網(wǎng)易近日發(fā)布的財報顯示，２００８年第四季度網(wǎng)易總收入達８．０２億元人民幣，毛利潤為６．３９億元人民幣；２００８年第四季度凈利潤為５．７６億元人民幣，同比增長近５０％，這一業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于市場分析師此前的預期。

　　如今已把網(wǎng)游作為主營業(yè)務的網(wǎng)易公司，其第四季度業(yè)績并未像九城一樣出現(xiàn)明顯滑落，但從財報數(shù)據(jù)可以看出，由于游戲業(yè)務增長過于迅速，網(wǎng)易的主營業(yè)務門戶板塊有停滯之勢。更有業(yè)內(nèi)人士分析認為，由于游戲業(yè)務的蓬勃發(fā)展，網(wǎng)易的門戶業(yè)務有被“邊緣化”的風險。

　　業(yè)績喜憂參半

　　根據(jù)財報顯示，網(wǎng)易全年收入中，在線游戲服務收入為２５億元，同比增長３１．５％；廣告服務收入為４．０６億元，同比增長３３％；無線增值服務及其它業(yè)務收入為７１７０萬元，同比增長５％。值得注意的是，該公司去年第四季度業(yè)績中，多項業(yè)務環(huán)比出現(xiàn)了負增長。比如，第四季度總收入為８．０２億元，而上一季度為８．０７億元；游戲收入為６．７３億元，上一季度為６．７５億元。

　　另外，報告還披露，網(wǎng)易擁有５６億元現(xiàn)金儲備，２００７年同期為４２億元。分析人士稱，在經(jīng)濟危機中，手握重金無疑是明智的抉擇。特別是在這個難挨的“冬天”，大批有技術但缺現(xiàn)金的企業(yè)，都有可能會成為收購兼并的對象。

　　網(wǎng)易同時宣布，聯(lián)合首席運營官兼董事董瑞豹由于個人原因辭職，２００９年３月１２日正式生效。丁磊將負責管理在線廣告業(yè)務。董瑞豹辭職后，仍將擔任公司董事一職。記者注意到，網(wǎng)易財報中解釋稱，四季度游戲收入下降，是因為三季度游戲等業(yè)務處于高點導致。

　　門戶業(yè)務被邊緣化

　　在全年財報發(fā)布后網(wǎng)易召開的分析師會議上，當分析師問及網(wǎng)易對網(wǎng)絡廣告和門戶的戰(zhàn)略的時候，丁磊透露，網(wǎng)易在未來２—３年內(nèi)會在門戶網(wǎng)站和內(nèi)容頻道上加大投資力度，未來幾個季度網(wǎng)易的廣告收入將會有明顯的增長。丁磊表示，“未來２－３年內(nèi)，我們會在門戶網(wǎng)絡和內(nèi)容頻道加大投資力度。希望我們的廣告比競爭對手有明顯的增長。我想隨著未來幾個季度業(yè)績的表現(xiàn)，大家將會看到。”

　　有分析師認為，從本次財報來看，網(wǎng)易的收入不錯，但占收入總額８０％的游戲業(yè)績的風頭明顯蓋過了門戶網(wǎng)站的廣告收益，畢竟，網(wǎng)易是以互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站為主營業(yè)務的。盡管有郵箱等不錯的資源，但網(wǎng)易目前還尚未從中獲取足夠多的收益。游戲板塊會帶來不錯的收入，但游戲的生命周期比較有限，長遠看比較考驗公司的戰(zhàn)略定位。

　　同網(wǎng)絡游戲的高歌猛進相比，網(wǎng)易的內(nèi)容和網(wǎng)絡廣告業(yè)務略顯遜色，同搜狐和新浪持續(xù)增長相比，網(wǎng)易的網(wǎng)絡廣告業(yè)務僅僅稱得上是隨行就市的自然增長。據(jù)了解，網(wǎng)易門戶網(wǎng)站的收入已經(jīng)落在了門戶網(wǎng)站的前三甲之外。有業(yè)內(nèi)人士表示：“門戶網(wǎng)站中廣告業(yè)務收入排名依次是新浪、騰訊、搜狐，網(wǎng)易的收入目前已不到搜狐的三分之一。”網(wǎng)易的門戶業(yè)務，可以用江河日下來形容。

　　網(wǎng)易的信仰？

　　憑借網(wǎng)絡游戲的高收入和高利潤，網(wǎng)易２００８年的財報中似乎找不到經(jīng)濟危機的影子。公司聯(lián)合首席運營官董瑞豹的離職，也在讓人驚嘆的數(shù)字中被稀釋掉，沒有形成太大的關注。已將網(wǎng)游運營作為主業(yè)的網(wǎng)易，在自身門戶業(yè)務面臨考驗的同時，對游戲的投入?yún)s持續(xù)增加。《大唐豪俠傳》、《天下》、《大話西游３》等系列自創(chuàng)游戲的推出，以及同暴雪合作，獲得《星際爭霸２》等游戲戰(zhàn)網(wǎng)平臺的中國大陸獨家運營權(quán)，足以證明網(wǎng)易對其游戲業(yè)務的依賴和重視。而令網(wǎng)易頗為頭疼的是，新游戲并未如預期般迅速成長。時隔多年，網(wǎng)易仍然依靠已經(jīng)日暮西山的收費模式游戲《夢幻西游Ｏｎｌｉｎｅ》和《大話西游２》來支撐其收入和利潤。如今，網(wǎng)游市場競爭可以用白熱化來形容，道具收費模式游戲已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)網(wǎng)游市場的絕對領導地位，這對仍然依靠收費游戲生存的網(wǎng)易而言，是一個無法回避的考驗。[Page]

　　老化的游戲產(chǎn)品，邊緣化的盈利模式，印證著網(wǎng)易的游戲之路愈發(fā)兇險。僅僅依靠單一業(yè)務生存的網(wǎng)易，必須要形成新的贏利點，才能改變脆弱的經(jīng)營狀況。目前，網(wǎng)游的“有道”搜索要發(fā)展起來尚需時日，無線業(yè)務早已沒有了網(wǎng)易的舞臺。在這種情況下，重拾門戶業(yè)務似乎成為了網(wǎng)易的“救命稻草”。網(wǎng)易內(nèi)容部門將在今年二季度整體回遷北京，也反映了丁磊對門戶業(yè)務的重視程度。

　　５年之間，網(wǎng)易的門戶業(yè)務正被被邊緣，網(wǎng)絡廣告收入僅占總收入的1/7。可以確定的是，搜狐和新浪前進的腳步正在加快，騰訊又橫空出現(xiàn)，網(wǎng)易的回歸門戶之路，正面臨著巨大的考驗。